Набиуллина больше не верит: ЦБ отказалась снижать ключевую ставку

Центральный Банк России 18 марта отказался снижать ключевую ставку, которая на данный момент составляет 11% годовых из-за неопределенности с будущими действиями правительства в финансовом секторе.

Начнем с того, что решение регулятора о сохранности ставки было предсказуемо. Более того 17 марта министр финансов Антон Силуанов вообще опасался, что ставка будет повышена в случае избыточной ликвидности в банковской системе.

Причины отказа:

Одной из ключевых причин сохранения ставки можно назвать рост мировых рисков.

На прошлой неделе ФРС США решили сохранить свою ставку и ЕЦБ - обнулить ставку по евро при расширении «количественного смягчения» в ЕС.

Однако в качестве главной причины Банк России назвал неопределенность с будущими действиями правительства в финансовом секторе.

Также Эльвира Набиуллина признала, что инфляция в январе-феврале 2016 года снижалась быстрее, чем Центральный Банк прогнозировал ранее. В своем докладе о денежно-кредитной политике она приводит оценки, показывающие высокую вероятность снижения темпов инвестиционного спада во втором полугодии этого года, в целом.

Что это значит?

А значит это то, что ставки по рублевым кредитам при «смене знака» по ликвидности вынуждены будут пойти вниз без снижения Центральным Банком ключевой ставки. Однако в этом нет ничего обнадеживающего. Проблема в том, что Банк России столкнулся с проблемой адаптации бюджетной политики к изменившимся макроэкономическим условиям.