Возвращение ОДО
В конце января административный комитет области рассмотрел и принял генеральные условия эмиссии и обращения государственных облигаций Иркутской области.
Чем вызвана необходимость возобновления хождения областных долговых обязательств? На этот и другие вопросы отвечает председатель комитета по экономике администрации Иркутской области Александр СУХОДОЛОВ.
- Во-первых, Иркутская область имеет четырехлетний положительный опыт работы с ОДО. Тогда, в результате первого займа, выпущенного в 1996 году, был привлечен 141 млрд. неденоминированных рублей. Следующий 1997 год принес уже 367 млрд., а 1998 - 441 млн. новых рублей. Эти средства использовались для покрытия бюджетного дефицита, погашения кассовых разрывов и, в небольших объемах, на инвестиционные цели.
Августовский кризис 1998 года разрушил рынок ценных бумаг, но Иркутская область, в отличие от других регионов РФ, сумела погасить долги по своим обязательствам. Кстати, в России это удалось сделать только четырем субъектам: Москве, Санкт-Петербургу, Иркутской и Свердловской областям.
- А как обстоят дела сейчас, после кризиса?
- С началом экономического роста сложились благоприятные условия для развития рынка ценных бумаг. Тем более, что Иркутская область сохранила доверие вкладчиков и эффективную инфраструктуру для работы на рынке долговых обязательств.
Сегодня на рынке ценных бумаг наблюдается оживление. Но если область не примет участия в этом движении, эту весьма доходную нишу займут другие эмитенты. Исходя из того, что у населения сосредоточены значительные ресурсы (недаром область заняла второе место среди регионов Сибири по розничному товарообороту!), делать это надо как можно быстрее. Таким образом, плацдарм для активных действий на рынке ценных бумаг можно считать подготовленным. Имеются проверенный агент-эмитент (Восточно-Сибирская фондовая компания), около десяти банков-дилеров, достаточно развитый депозитарий.
- Что дает выход ОДО на рынок ценных бумаг?
- Во-первых, распространение областных ценных бумаг позволит "связать" денежную массу, обращающуюся в области, сдержать утечку денег за пределы региона и направить эти ресурсы на инвестиционные цели в реальный сектор экономики, на реализацию наиболее эффективных проектов.
Для предприятий - ОДО, это наиболее дешевый финансовый ресурс, во всяком случае, по сравнению с банковскими кредитами. Он позволит существенно активизировать инвестиционный процесс, прежде всего в сфере малого и среднего бизнеса. Такая задача поставлена перед нами губернатором Иркутской области.
- Можно ли уже сейчас говорить о доходности этих ценных бумаг?
- Думается, что говорить об этом пока еще рано. Предстоит сделать еще как минимум три шага для их внедрения на фондовый рынок: разработать условия выпуска, условия эмиссии и программу заимствования. Пока же положено только начало и определены рамки активизации инвестиционного процесса.
На первых порах облигации будут выпускаться на рынок небольшими партиями, что позволит администрации отработать механизм их обращения. Однако можно прогнозировать,что вкладывать деньги в эти ценные бумаги будет выгоднее, чем покупать доллары.
Беседовал Дмитрий КИСЕЛЕВ.
